Uma pedra encontrada por mineradores, em 1714, no garimpo de ouro em Serra Fina – MG é a mais antiga citação sobre o diamante no Brasil. O ciclo do diamante teve seu inicio e apogeu em MG, caindo e reacendendo na Bahia ente 1844 e 1871. A riqueza dessa exploração ajudou Portugal a participar do processo de Revolução Industrial Inglesa no século XX. O Brasil pouco se beneficiou.
Acredita-se que em 1839 um explorador encontrou diamantes na região de Tamanduá (Chapada Velha) e que após essa descoberta sucederam-se novas descobertas uma das em 1842, na região da Serra das Aroeiras (Chapada Velha).
A principal hipótese em que a historia oficial se apóia é que em 1844, Cristiano Nascimento, ao lavar as mãos no riacho Mucugê achou diamantes. Entusiasmado, ele logo juntou varias amigos e parentes para fazer uma expedição de exploração ao garimpo. Eles pegaram em cerca de dois meses uma boa quantidade de diamantes, mas, precisando de mantimentos, Cristiano, envia seu melhor amigo, Paulo Ferreiro à Chapada Velha para ele vender uma parte do tesouro e comprar mantimentos. Ao tentar vender as jóias, Paulo acaba sendo preso, acusado de roubar algum comprador, já que eram peças de muita pureza. Para se livrar da prisão, Paulo foi obrigado a falar a verdadeira origem dos diamantes.
Em pouco tempo a notícia se espalhou e cerca de 25 mil pessoas (garimpeiros, aventureiros, etc.) migraram para a região da Chapada Velha aglomerando-se em povoados que mais tarde dariam origem a municípios como: Mucugê, Andaraí, Lençóis, etc. A região da Chapada Velha, que antes era quase despovoada se transformou na Chapada Diamantina e com milhares de pessoas interessadas no garimpo.
O ciclo do diamante na Bahia durou cerca de 27 anos, tendo o seu declínio em meados de 1871, já que o preço tinha caído muito e a produção da África do Sul tinha crescido bastante. As pessoas que estavam morando ali, foram obrigadas a buscar novas alternativas, uma delas foi a exploração do carbonado, que servia para perfuração, e na época foi muito vendido para a construção do Canal do Panamá. A exploração associada do carbonado com o diamante, estendeu o ciclo, na Bahia, até a primeira metade do século XX.
Atualmente as atividades econômicas que prevalecem são a agricultura e o turismo.
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